Search:

Аналіз чутливості

Визначте можливість / необхідність управління ризиком інвестиційних проектів.

Які методи зниження ризику при оцінці та реалізації проектів?

У чому відмінності оцінки ризику при обґрунтуванні реальних і фінансових інвестицій?

Методика проведення аналізу чутливості та аналізу сценаріїв.


6. Аналіз чутливості.

Аналіз чутливості – це техніка аналізу проектного ризику, яка показує, як змінити значення NPV проекту при заданій зміні вхідної змінної за інших рівних умов.

Проведення аналізу чутливості – досить проста операція, яка легко піддається алгоритмізації.

Аналіз чутливості має такі недоліки. Наприклад, NPV інвестиційних проектів по розробці вугільних родовищ практично завжди чутлива до змін змінних витрат та ціни продажів.

Аналіз чутливості розглядає зміну окремих змінних проекту, виявляючи величину їх критичних значень.

7. Аналіз сценаріїв.

Аналіз сценаріїв – це техніка аналізу інвестиційного ризику, що дає змогу врахувати як чутливість NPV до зміни вхідних змінних, так і інтервал, в якому перебувають їх імовірні значення.

Для проведення сценарного аналізу аналітик має одержати інформацію про кількісні характеристики “поганої” та “хорошої” множини станів.

Результати сценарного висновку можуть бути використані для:

визначення математичного очікування NPV

середньоквадратичного відхилення

варіації.

8. Імітаційний метод Монте-Карло.

Вперше імітаційне моделювання в аналізі інвестиційних проектів запропонував Девід Херту.

Здійснення імітації вимагає потужного комп’ютера та ефективних програмних продуктів.


Імітаційне моделювання для 9-ти вхідних змінних схематично подано в таблиці 2.

Вхідні змінні:

1. Х1 – обсяг ринку

6. Х6 – залишкова вартість інвестицій

2. Х2 – ціна продажів

7. Х7 – операційні витрати

3. Х3 – індекс зростання ринку

8. Х8 – постійні витрати

4. Х4 – частка ринку

9. Х9 – строк служби обладнання.

5. Х5 – необхідні інвестиції

9. Врахування ризику в процесі прийняття інвестиційних рішень.

В процесі прийняття інвестиційних рішень використовується два методи врахування ризику:

Метод еквівалента впевненості

Метод визначення дисконтної ставки з урахуванням ризику.

Перейти на сторінку номер:
 1  2  3  4  5  6  7  8  9 


Подібні реферати:

Розроблення плану продуктивності праці

Продуктивність праці є важливим трудовим показником. Від її рівня і динаміки залежить чисельність працівників, рівень і фонд оплати праці, обсяг випуску продукції тощо. Тому планування трудових показників починається з планування продуктивності праці. Для розроблення плану продуктивності праці необхідно мати план організаційно-технічних заходів, звітний і плановий баланси робочого часу одного робітника, а також дані про втрати робочого часу у звітному періоді на основі фотографій і самофотографій робочого дня, або дані ...

Персонал підприємства

Класифікація і структура персоналу підприємства та їх характеристика. Найбільш важливим елементом продуктивних сил і головним джерелом розвитку економіки є люди; їх майстерність, освіта, підготовка, мотивація діяльності. Існує непересічна залежність конкурентоспроможності економіки, рівня добробуту населення від якості трудового потенціалу персоналу підприємства, організації. Персонал підприємства формується та змінюється під впливом внутрішніх (характер продукції, технології та організації виробництва) і зовнішніх факторів ...

Фінансова санація і банкрутство підприємств

1 Фінансова санація підприємств, її зміст та порядок проведення. 2 Фінансові джерела санації підприємств. 3 Банкрутство підприємств, підстави та наслідки. Діагностика банкрутства на основі моделі “Z-рахунок Альтмана”. 1. Санація (від лат. sanare – видужання, оздоровлення) – це система заходів, що здійснюються для запобігання банкрутству п-в і оздоровлення фінансово-господарського становища боржника. Основними методами проведення санації є: злиття п-ва з більш потужною компанією; випуск нових акцій чи облігацій для ...